Принятие Национального закона о банках не изменило ситуацию. В нем однозначно заявлялось, что учрежденный в соответствии с ним банк не имел права вести бизнес где-либо еще, кроме территорий, указанных в его учредительных документах. Закон сохранил право на деятельность отделений лишь за теми банками штатов, которые вошли в состав общенациональной банковской системы, уже имея свои отделения.

Эти ограничения на развитие банковской деятельности, сохранявшиеся почти до конца XX в., означали, что банковская система США на деле была лишена преимуществ как централизованной, так и свободной банковской системы.

Банки, как правило, открывались на основе чартера, приобретение которого давало банку все преимущества ограниченной ответственности. В большинстве случаев такой чартер лимитировал депозитные операции и эмиссию банкнот суммой, кратной капиталу акционеров; наиболее распространенным правилом было ограничение выпускаемых в обращение банкнот двумя капиталами банка, однако подобные границы на практике оказывались чисто номинальными. В некоторых штатах допускалось учреждение банков без чартера, что означало неограниченную ответственность. Однако такие банки были немногочисленны, и их учреждение и последующая деятельность сопровождались значительно более жесткими ограничениями.

Чрезвычайно серьезной проблемой на всем протяжении истории банковского бизнеса в США вплоть до образования Федеральной резервной системы было отсутствие отлаженной системы взаимного погашения (клиринга) банкнот различных банков. Банки штата не имели отделений в других штатах, у многих не было и корреспондентов, однако никакой системы аккумуляции банкнот с последующим предъявлением их к платежу не существовало. Эту функцию на первых порах, причем довольно успешно, взял на себя Первый банк Соединенных Штатов, однако впоследствии он обанкротился - не в последнюю очередь и вследствие выполнения этой функции.

Худшей чертой сформировавшейся в тот период американской банковской системы, как, впрочем, и европейских банковских систем, было чрезвычайное добродушие при объявлении банкротства банков или прекращения ими платежей. Например, в штате Нью-Йорк вы-данные до 1828 г. чартеры предусматривали прекращение операций банка, который задерживал платежи в среднем на 3 месяца. В военный период, когда были приостановлены платежи в золотых и серебряных слитках, бумажные деньги представляли собой неконвертируемые банкноты, напечатанные обеими воюющими сторонами для финансирования войны.

После окончания войны в 1863 г. был принят Закон о национальных деньгах (National Currency Act), позднее переименованный в Закон о национальных банках (1884 г.). Это означало создание национальной банковской системы, которая оставалась неизменной до декабря 1913 г. и обеспечивала федеральное регулирование и лицензирование банков. На базе этого Закона сложилась банковская система из коммерческих банков, лицензируемых как на штатном, так и на федеральном уровнях, что сохранилось до настоящего времени.